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鋼鐵鋼鐵行業周報節后漲聲一片春季行情可期

发布时间:2020-01-16 13:38:14

钢铁:钢铁行业周报 节后涨声一片 春季行情可期 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

要点:

长城观点:节后钢铁市场继续维持涨声一片,螺纹钢和高线上涨100元/吨左右,板材中热轧和中板涨幅较大,分别为70元和100元,镀锌和冷轧微涨 0元/吨最值得关注的是社会库存,节日期间螺纹钢和高线库存分别增长26%和 0%,但仍未达到历史最高;而板材库存积存增速低于预期,热轧、中板和冷轧的库存环比增长分别为5%、1 %和 .7%,虽然从绝对量来看已经接近或者略超历史高点,但并未创出突破性新高春节期间可以看做库存积压的最高峰,由于节后气温回暖迅速,春季开工旺季可望提前到来,市场各方正是基于此形成对提价的一波波热情,预期三大钢对二月份价格将继续普涨200元/吨左右另一方面,春节期间部分板材厂如鞍钢、本钢检修影响产量明显,致二月份热轧产量下降 0万吨以上,节后这些产能也会全部释放海外市场继续提价,美国中板已达1000$/短吨,二月份粗钢出口可能会超预期

原材料中,铁矿石现货价继续小幅上涨至1400元/吨,62%的澳粉1 50元/吨,6 .5%的印粉1 65元/吨,外盘印粉小幅上涨至194$/吨,但国内商家在此价位接盘冷清海运费与航运指标一改节前疲弱走势,BDI指数节后飙涨1 %,外贸复苏明确焦煤焦炭继续小幅上涨,生铁废钢等辅料资源紧张

投资策略:钢铁节后基本面数据综合来看可定性为利好,主要是库存积存低于预期,一方面直接改善了春季的供给压力,另一方面预示可能今年的产能新增投放低于市场预期,三月份钢铁可能继续维持在持续涨价通道中,利润也会缓慢改善节后央行再次加息,反而引发市场一致做多的热情,在此次行情中钢铁表现较好,主要是前期大盘跌钢铁跌无可跌,后期大盘涨钢铁跟随补涨,目前板块整体PB为1.57%,折价5 %,仍略低于平均值建议投资者可积极关注春季开工钢价上涨带来的阶段性行情,重点关注弹性大的矿石线凌钢股份、金岭矿业和st钒钛

风险提示:近期有系统性回调风险

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